公司股权结构设计方案（公司股权结构怎么查）

各位企业家朋友大家好，很高兴又和大家见面了！在上一期的节目当中，我为大家介绍了股权设计的重要性，引入了俏江南和真功夫股权争斗故事作为案例，还介绍了股权设计当中，非常重要的三个原则。

如果你错过了上一期的内容，可以去我的主页看上一条视频。下面我们进入今天的视频，今天的内容实用性会比较强，我将为大家介绍一下常见的公司股权架构，以及各种股权架构的优势和劣势。

今天给大家介绍的三种常见的企业股权架构，可以是非上市公司也可以是上市公司，但要说明的是，公司一旦上市了之后，他的股权的流动性和交易价值就非常高了，说白了股权相对来讲会很容易受到稀释，企业股权架构就不会太稳定。

常见的一般企业，他的股权架构基本上是类似的，最常见的一种，就是由自然人创始人团队直接持有公司大部分的股权，剩下的小部分的股权在投资人的手中，这个投资人可能是机构投资人，也可能是个人投资人。

这样的企业通常来说，往往不会是太大规模的企业，甚至更常见于一些家族企业，从专业的角度来说，他的股权架构没有太多经过设计的痕迹，对大多数人来说，实际控制人直接持有大部分的股权，这家公司的股权架构是简单、清晰的，更加有利于实际控制人在企业当中掌握绝对的话语权，企业经营决策的程序都比较简单，缴的税也比较少。

但是啊，这个架构的弊端也非常明显，由实际控制人作为自然人直接拿了企业的股权，等到企业有了融资的安排，比如说，想要到银行借一点儿钱，如果企业名下有资产，那当然是比较容易的，但如果企业属于是轻资产行业，银行一般都会要求控股股东来进行担保，这样的话，实际控制人承担的担保责任就会比较大，并且中间没有其他的制度设计来做隔离。

一般而言，如果创始人在成立公司的时候请了专业的律师团队，或者说企业规模比较大，往往不大会出现由实际控制人作为自然人直接持有企业股权的情况，而是会先由实际控制人团队成立一家控股企业，可以是有限合伙或者合伙企业，然后再由这家企业来控制核心企业的股权，这样的股权架构在大多数的上市公司当中更为常见。由于上市公司的股权架构都是对外披露的，不信你可以去找几家上市公司的年报看一看，验证一下，我说得对不对。

实际上，在我个人的角度，更加提倡这样的一种股权设计，因为他的好处实在是太多了：

首先啊，由实际控制人团队成立控股企业，再由控股企业持有核心企业大部分股权的架构，控股企业往往包括了创始人团队、核心管理层人员在内的所有股权，这个架构可以很好地集中股权，提高创始人团队对上市公司的控制力。

其次，控股公司的股权调整相对于自然人股东来说，更加简单便捷，给大家举个例子，比如说核心企业是已经股改成功了，成为了股份公司，控股公司是合伙企业，现在核心企业打算新吸收外部投资者的话，如果要直接调整股份公司的股权，不管是手续，还是准备的材料，都比较复杂，这个时候可以将投资者纳入到控股公司的股权架构中，最终股权关系的调整在控股公司层面就可以完成，不会影响股份公司的股权结构，手续也相对简化。

另外，由控股公司持有核心企业的大部分股权，一旦未来核心企业想要融资，或者需要提供抵押、担保来降低融资成本，完全可以由控股公司出面来协调。甚至啊，有很多控股公司旗下有多家核心企业，他的整体实力可能比核心企业本身还要强得多，这样一来，公司在跟银行贷款、发行债券的过程当中，更容易受到市场的认可。有很多案例告诉我们，如果控股公司的资产达到一定规模了之后，可以通过股权质押、银行借贷直接来进行融资。获得的资金，除了给核心企业使用，用于扩大生产，还可以用来投资新的业务板块。现在很多大型企业，特别是那些有好几个业务板块的企业，股权架构都是这么设计的。

最后，这个是给大家讲得悄悄话，这也是我们在实际企业经营过程当中总结出来的经验。控股企业的股权架构，在一定程度上承担了防火墙的角色，一旦核心企业发展得不如人意，特别是现在经济环境不好，很多企业的发展和再融资都非常不容易，在出现了这样的极端情况之后，控股企业的股权架构就能很好地防止核心企业的风险向实际控制人传导。

在这里给大家举个例子，比如说有一家旺财企业，它是一家股份制企业，实际控制人是阿旺和阿财两个人，在最初创立企业的时候，阿旺和阿财两个人就非常有先见之明地成立了一个控股公司—旺仔企业。这是一个有限责任公司，由阿旺和阿财分别持有旺仔企业50%的股份，旺仔企业作为控股公司，持有旺财企业80%的股份。

2020年，旺财企业为了发展壮大，跟银行借了一笔资金，1000万元，因为企业没有什么可以用来抵押的土地和房屋，银行要求；要由控股股东旺仔企业进行担保。2021年，虽然获得了资金，但旺财企业的经营并不好，1000万元的投资大部分打了水漂，眼看银行借款的期限到了，因为不能按期还款，银行起诉了旺仔企业和旺财企业。但由于旺仔企业的存在，并且它是一家有限责任公司，根据公司法的规定，有限责任公司以股东的出资为限承担债务责任，也就是说，旺仔企业的担保贷款责任，是追究不到阿旺和阿财身上的。

但回过头来看，如果阿旺和阿财直接持有旺财企业的股权，又会怎么样呢？旺财企业在向银行借款时，如果由阿旺和阿财做的个人担保，那么，银行在借款无法如期归还之后，是可以直接向担保人阿旺和阿财追偿的。也就是说，阿旺和阿财要拿出自己其他的钱来还银行，不然，很容易留下失信记录。

当然，成立控股公司的股权架构也存在一些弊端，比如说，多了一家企业，意味着交的税就多了一层，企业所得税这一笔钱也不是小数目，对很多企业来说，还需要在控股企业层面请一些专业人士来进行税务筹划。

其次呢，控股公司的决策都需要按照它的章程来执行，一般情况下，决策的效率低于自然人直接持股的公司。而且啊，这类企业一旦上市了，大股东想要减持股份也会面临比较大的阻力，可能很多自然人控股股东会觉得股票买卖的自由度降低了。

另外，既然成立了公司，这家公司也需要运营，也需要聘请一些管理人员，租用办公场地，这些都是成本，有时候还是一笔不小的支出。并且啊，按照当前监管的要求，控股公司的业务、资产、人员和财务需要和上市公司进行隔离，要具有独立性，这样一来，控股公司的管理难度就加大了，必要的时候还需要聘请律师、法务等专业人员。

讲到这里，第二种常见的企业股权设计也讲完了，不知道大家能不能理解呢？我简单做个总结，第一种股权架构常见于一些规模比较小、业务比较单一的企业，或者说家族企业，而第二种股权架构常见于一些中大型规模、业务板块较多的企业，各有优劣，你的企业适合哪一种，你是不是已经心里有数了呢？

至于第三种企业股权架构，也是最复杂的一种企业股权架构，这种股权设计是多种股权工具的结合。适用于超大型企业，或跨国企业，这些股权工具包括优先股架构、VIE架构、委托投票权、公司章程特别约定等等。像我们知道的一些超大型公司，比如说小米集团、阿里巴巴和腾讯，基本上都有这些复杂的股权设计，对于我们中小规模的企业，可能用得上其中的一两种来给股权结构添砖加瓦，因为这些股权工具相对来讲比较复杂，由于时间关系，我这里就不再赘述了，如果大家对其中一种或者几种股权工具感兴趣，想了解的多一些的话，可以在评论区给我留言，我会根据留言的情况来调整后面的节目。

今天的内容到这里就结束了，在下一期的节目当中，我将继续帮大家介绍如何做好股权激励。股权激励是分享公司收益，帮助企业留住核心员工的法宝，不懂得股权分享和激励的公司往往死气沉沉，用好激励手段，不用加工资，自然有人帮你好好干。最后，觉得有用的朋友，点赞加关注，每天为你的企业发展保驾护航！